年底做空美元需谨慎！分析师警惕“房间里的大象”

摘要： 　　来自：金十数据　　鉴于当前全球市场经济和地缘政治的不确定性，美元年底走软的历史趋势今年可能无法拯救美元空头。　　传统上，年底假期贸易流动、季节性风险偏好以及年底结账都给美...

　　来自：金十数据

　　鉴于当前全球市场经济和地缘政治的不确定性，美元年底走软的历史趋势今年可能无法拯救美元空头。

　　传统上，年底期贸易流动、季节性风险偏好以及年底结账都给美元带来压力。在过去六年中，彭博美元现货指数每年12月都录得下跌，平均跌幅约为1.4%，其中四次从11月开始走软；11月和12月，一篮子亚洲货币兑美元平均上涨约1.2%。

　　但是，市场分析人士指出，今年美联储政策和中东冲突的累积影响可能会削弱这一趋势的可靠性。

　　新加坡瑞穗银行有限公司经济与策略主管Vishnu Varathan表示：“与过去五年相比，今年的实际利差对美元更加有利，因此美元空头已经有些乏力了。”他指出，美联储前所未有的紧缩政策是“房间里的大象”，而且地缘政治也被纳入考量。他认为由于这么多外部因素打压美元，很难判断历史是否会为今年提供指导。

“进入年底，人们必须小心做空美元的程度……我们应该为非常不按常理出牌的一年做好准备。”

　　近几个月来美国经济数据持续强劲，美联储继续讨论今年再次加息的可能性，此举可能有利于美元。市场预计年底前加息的可能性约为20%，但10年期美债收益率在上周达到2007年以来的最高水平后，距离5%的心理水平不远了。

　　美元受益于潜在的经济趋势和收益率飙升，令年初的一系列空头押注陷入混乱。指数在2023年涨超2%，而亚洲货币指数则下跌了近5%。

　　星展银行宏观策略师张伟良表示：“他们总是说过去往往会重演，但我认为这一次有点难说。”他认为，如果亚洲经济企稳，且美联储不破坏这个派对，那么亚洲货币有望在11月和12月出现小幅反弹。亚洲货币也非常容易受到美国收益率走势的影响，人们经常将其与地区资产的潜在回报进行比较。

　　巴克莱亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha则表示：“我们普遍看到亚洲货币出现疲软趋势。”但他认为，进入今年年底，从某种意义上说，情况可能会好一些，因为美国收益率有所回落，美元看起来面临更多的阻力。